南方中證500交易型開放式指數證券投資基金聯(lián)接基金(LOF)風險揭示書
南方中證500交易型開放式指數證券投資基金聯(lián)接基金(LOF)
風險揭示書
一、市場風險
證券市場價格受到經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響，導致
基金收益水平變化，產生風險，主要包括：
1、政策風險。因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等）
發(fā)生變化，導致市場價格波動而產生風險；
2、經濟周期風險。隨經濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化。
基金投資于國債與上市公司的股票，收益水平也會隨之變化，從而產生風險；
3、利率風險。金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影
響著國債的價格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤?；鹜顿Y于國債和股票，其收益
水平會受到利率變化的影響；
4、上市公司經營風險。上市公司的經營好壞受多種因素影響，如管理能力、財務狀況、
市場前景、行業(yè)競爭、人員素質等，這些都會導致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的
上市公司經營不善，其股票價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益
下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風險，但不能完全規(guī)避；
5、購買力風險?；鸬睦麧檶⒅饕ㄟ^現金形式來分配，而現金可能因為通貨膨脹的
影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。
二、管理風險
1、在基金管理運作過程中，基金管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響
其對信息的占有以及對經濟形勢、證券價格走勢的判斷，從而影響基金收益水平；
2、基金管理人和基金托管人的管理手段和管理技術等因素的變化也會影響基金收益水
平。
三、流動性風險
本基金屬于開放式基金，在基金的所有開放日，基金管理人都有義務接受投資者的申購
和贖回。由于國內股票市場波動性較大，在市場下跌時經常出現交易量急劇減少的情況，如
果在這時出現較大數額的基金贖回申請，則使基金資產變現困難，基金面臨流動性風險。
1、本基金的申購、贖回安排
本基金采用開放方式運作，基金管理人在開放日辦理基金份額的申購和贖回，具體辦理
時間為上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日的交易時間，但基金管理人根據法律
法規(guī)、中國證監(jiān)會的要求或本基金合同的規(guī)定公告暫停申購、贖回時除外。
2、投資市場、行業(yè)及資產的流動性風險評估
本基金主要投資于中證500ETF、標的指數成份股、備選成份股。目標ETF已依照指數
權重進行了分散投資，故本基金可通過贖回目標ETF較好地獲取流動性；另外，本基金還可
以在二級市場賣出目標ETF獲取流動性，以上均為基金平穩(wěn)運作提供了良好的基礎。根據
《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》的相關要求，本基金會審慎評估所投
資資產的流動性，并針對性制定流動性風險管理措施，因此本基金流動性風險也可以得到有
效控制。
3、巨額贖回情形下的流動性風險管理措施
若本基金單個開放日內的基金份額凈贖回申請(贖回申請份額總數加上基金轉換中轉出
申請份額總數后扣除申購申請份額總數及基金轉換中轉入申請份額總數后的余額)超過前一
開放日的基金總份額的10%，即認為是發(fā)生了巨額贖回。當基金出現巨額贖回時，基金管理
人可以根據當時基金資產組合狀況和深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的
相關規(guī)定決定全額贖回或部分延期贖回。當發(fā)生巨額贖回而基金管理人不能按照正常贖回程
序辦理贖回時，基金管理人應在2日內通過至少一家中國證監(jiān)會規(guī)定媒介、基金管理人網站
或代銷機構網點刊登公告，在公開披露日向中國證監(jiān)會和基金管理人主要辦公場所所在地中
國證監(jiān)會派出機構備案，并通過郵寄、傳真或者招募說明書規(guī)定的其他方式在3個工作日內
通知基金份額持有人，并說明有關處理方法。
當基金發(fā)生巨額贖回，在單個基金份額持有人超過基金總份額50%以上的贖回申請情形
下，基金管理人可以延期辦理贖回申請。如基金管理人對于其超過基金總份額50%以上部分
的贖回申請實施延期辦理，延期的贖回申請與下一開放日贖回申請一并處理，無優(yōu)先權并以
下一開放日的基金份額凈值為基礎計算贖回金額，以此類推，直到全部贖回為止；如基金管
理人只接受其基金總份額50%部分作為當日有效贖回申請，基金管理人可以根據前述“巨額
贖回的處理方式”中第（1）點或第（2）點的約定方式對該部分有效贖回申請與其他基金份
額持有人的贖回申請一并辦理。基金份額持有人在申請贖回時可事先選擇將當日可能未獲受
理部分予以撤銷；延期部分如選擇取消贖回的，當日未獲受理的部分贖回申請將被撤銷。如
投資人在提交贖回申請時未作明確選擇，投資人未能贖回部分作自動延期贖回處理。
4、實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
本基金在面臨大規(guī)模贖回的情況下有可能因為無法變現造成流動性風險。如果出現流動
性風險，基金管理人經與基金托管人協(xié)商，在確保投資者得到公平對待的前提下，可實施備
用的流動性風險管理工具，作為特定情形下基金管理人流動性風險管理的輔助措施，包括但
不限于延期辦理巨額贖回申請、暫停接受贖回申請、延緩支付贖回款項、收取短期贖回費、
暫?；鸸乐狄约爸袊C監(jiān)會認定的其他措施。同時基金管理人應時刻防范可能產生的流動
性風險，對流動性風險進行日常監(jiān)控，保護持有人的利益。當實施備用的流動性風險管理工
具時，有可能無法按基金合同約定的時限支付贖回款項。
四、基金交易價格與基金份額凈值發(fā)生偏離的風險
本基金在證券交易所的交易價格可能不同于基金份額凈值,從而產生折價或者溢價的情
況,雖然基金份額凈值反映基金投資組合的資產狀況,但是交易價格受到很多因素的影響,比
如中國的經濟情況、投資人對于中國股市的信心以及本基金的供需情況等。
五、本基金特有風險
1、標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險
標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場
的平均回報率可能存在偏離。
2、標的指數波動的風險
標的指數成份股的價格可能受到政治因素、經濟因素、上市公司經營狀況、投資者心理
和交易制度等各種因素的影響而波動，導致指數波動，從而使基金收益水平發(fā)生變化，產生
風險。
3、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險及跟蹤誤差控制未達約定目標的風險
由于基金投資過程中的證券交易成本、基金管理費和托管費的存在以及其它因素，使基
金投資組合與標的指數產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。
4、投資于目標ETF基金帶來的風險
由于主要投資于中證500ETF，所以本基金會面臨諸如中證500ETF的管理風險與操作風
險、中證500ETF基金份額二級市場交易價格折溢價的風險、中證500ETF的技術風險等風險。
5、本基金參與轉融通證券出借業(yè)務的風險
本基金可根據法律法規(guī)和基金合同的約定參與轉融通證券出借業(yè)務，可能存在轉融通業(yè)
務特有風險，包括但不限于以下風險：
（1）流動性風險
面對大額贖回時，可能因證券出借原因發(fā)生無法及時變現、支付贖回款項的風險；
（2）信用風險
證券出借對手方可能無法及時歸還證券、無法支付相應權益補償及借券費用的風險；
（3）市場風險
證券出借后可能面臨出借期間無法及時處置證券的風險。
（4）操作風險
由于不完善或有問題的內部操作流程、人員違規(guī)或失誤、系統(tǒng)故障或外部事件所導致的
直接或間接損失的風險。
根據轉融通證券出借業(yè)務的特點，本公司配備了風控、合規(guī)、投資、后臺等專業(yè)的技術
人員、升級改造了相關技術系統(tǒng)，制定了參與轉融通證券出借業(yè)務的投資策略、搭建了健全
合理的轉融通業(yè)務內部控制體系，包括嚴密完備的管理制度、科學規(guī)范的業(yè)務控制流程、清
晰明確的組織體系與職責分工、靈活有效的風險應對安排，制定或更新了《南方基金轉融通
證券出借業(yè)務風險管理辦法》、《南方基金轉融通證券出借交易操作指引》、《南方基金轉
融通證券出借業(yè)務投資管理制度》等風險管理制度，完善了開展轉融通出借業(yè)務的相關安排，
保障轉融通出借業(yè)務的順利開展。
除上述風險外，本公司參與轉融通證券出借業(yè)務還應關注外部監(jiān)管機構或公司要求關注
的其他風險。
6、基金合同終止的風險
《基金合同》生效后，連續(xù)20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金
資產凈值低于5000萬元的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續(xù)50個工作日出現
前述情形的，基金管理人可以終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會。
7、投資于存托憑證的風險
本基金的投資范圍包括國內依法發(fā)行上市的存托憑證（“中國存托憑證”），除與其他
僅投資于滬深市場股票的基金所面臨的共同風險外，本基金還將面臨中國存托憑證價格大幅
波動甚至出現較大虧損的風險，以及與中國存托憑證發(fā)行機制相關的風險，包括存托憑證持
有人與境外基礎證券發(fā)行人的股東在法律地位、享有權利等方面存在差異可能引發(fā)的風險；
存托憑證持有人在分紅派息、行使表決權等方面的特殊安排可能引發(fā)的風險；存托協(xié)議自動
約束存托憑證持有人的風險；因多地上市造成存托憑證價格差異以及波動的風險；存托憑證
持有人權益被攤薄的風險；存托憑證退市的風險；已在境外上市的基礎證券發(fā)行人，在持續(xù)
信息披露監(jiān)管方面與境內可能存在差異的風險；境內外法律制度、監(jiān)管環(huán)境差異可能導致的
其他風險。
8、指數編制機構停止服務的風險
本基金的標的指數由指數編制機構發(fā)布并管理和維護，未來指數編制機構可能由于各種
原因停止對指數的管理和維護，本基金將根據基金合同的約定自該情形發(fā)生之日起十個工作
日向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如更換基金標的指數、轉換運作方式，與其他基金合
并、或者終止基金合同等，并在6個月內召集基金份額持有人大會進行表決。投資人將面臨
更換基金標的指數、轉換運作方式，與其他基金合并、或者終止基金合同等風險。
自指數編制機構停止標的指數的編制及發(fā)布至解決方案確定期間，基金管理人應按照指
數編制機構提供的最近一個交易日的指數信息遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則維持基金
投資運作，該期間由于標的指數不再更新等原因可能導致指數表現與相關市場表現存在差異，
影響投資收益。
9、成份股停牌、摘牌的風險
標的指數的當前成份股可能會改變、停牌或摘牌，此后也可能會有其它股票加入成為該
指數的成份股。本基金投資組合與相關指數成份股之間并非完全相關，在標的指數的成份股
調整時，存在由于成份股停牌或流動性差等原因無法及時買賣成份股，從而影響本基金對標
的指數的跟蹤程度。當標的指數的成份股摘牌時，本基金可能無法及時賣出而導致基金凈值
下降，跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大等風險。
本基金運作過程中，當標的指數成份股發(fā)生明顯負面事件面臨退市，且指數編制機構暫
未作出調整的，基金管理人應當按照持有人利益優(yōu)先的原則，履行內部決策程序后及時對相
關成份股進行調整，但并不保證能因此避免該成份證券對本基金基金財產的影響，當基金管
理人對該成份股予以調整時也可能產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大等風險。
六、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險
本基金法律文件投資章節(jié)有關風險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券市
場普遍規(guī)律等做出的概述性描述，代表了一般市場情況下本基金的長期風險收益特征。銷售
機構(包括基金管理人直銷機構和代銷機構)根據相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，不同
的銷售機構采用的評價方法也不同，因此銷售機構的風險等級評價與基金法律文件中風險收
益特征的表述可能存在不同，投資人在購買本基金時需按照銷售機構的要求完成風險承受能
力與產品風險之間的匹配檢驗。
七、本基金可投資于股指期貨，股指期貨作為一種金融衍生品，主要存在以下風險：
（１）市場風險：是指由于股指期貨價格變動而給投資者帶來的風險。
（２）流動性風險：是指由于股指期貨合約無法及時變現所帶來的風險。
（３）基差風險：是指股指期貨合約價格和指數價格之間的價格差的波動所造成的風險。
（４）保證金風險：是指由于無法及時籌措資金滿足建立或者維持股指期貨合約頭寸所
要求的保證金而帶來的風險。
（５）信用風險：是指期貨經紀公司違約而產生損失的風險。
（６）操作風險：是指由于內部流程的不完善，業(yè)務人員出現差錯或者疏漏，或者系統(tǒng)
出現故障等原因造成損失的風險。
八、其他風險
如因技術因素、人為因素、戰(zhàn)爭、自然災害等因素而產生的風險等。
九、實施側袋機制對投資者的影響
側袋機制是一種流動性風險管理工具，是將特定資產分離至專門的側袋賬戶進行處置清
算，并以處置變現后的款項向基金份額持有人進行支付，目的在于有效隔離并化解風險，確
保投資者得到公平對待。但基金啟用側袋機制后，側袋賬戶份額將停止披露基金份額凈值，
并不得辦理申購、贖回和轉換，僅主袋賬戶份額正常開放贖回，因此啟用側袋機制時持有基
金份額的持有人將在啟用側袋機制后同時持有主袋賬戶份額和側袋賬戶份額，側袋賬戶份額
不能贖回，其對應特定資產的變現時間具有不確定性，最終變現價格也具有不確定性并且有
可能大幅低于啟用側袋機制前特定資產的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。
實施側袋機制期間，因本基金不披露側袋賬戶份額的凈值，即便基金管理人在基金定期
報告中披露報告期末特定資產可變現凈值或凈值區(qū)間的，也不作為特定資產最終變現價格的
承諾，因此對于特定資產的公允價值和最終變現價格，基金管理人不承擔任何保證和承諾的
責任。
基金管理人將根據主袋賬戶運作情況合理確定申購政策，因此實施側袋機制后主袋賬戶
份額存在暫停申購的可能。
啟用側袋機制后，基金管理人計算各項投資運作指標和基金業(yè)績指標時僅需考慮主袋賬
戶資產，并根據相關規(guī)定對分割側袋賬戶資產導致的基金凈資產減少進行按投資損失處理，
因此本基金披露的業(yè)績指標不能反映特定資產的真實價值及變化情況。
十、本基金的Y類基金份額為針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務設立的單獨的基金份額類別，
投資人通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買Y類基金份額參與個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務（個人養(yǎng)老
金相關制度另有規(guī)定的除外）。根據個人養(yǎng)老金賬戶要求，個人養(yǎng)老金投資基金相關資金及
資產將封閉運行，其基金份額申購贖回等款項將在個人養(yǎng)老金賬戶內流轉。具體業(yè)務規(guī)則請
關注基金管理人屆時發(fā)布的相關公告。
1、Y類基金份額是本基金針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務設立的單獨份額類別。除另有
規(guī)定外，投資者購買Y類基金份額的款項應來自其個人養(yǎng)老金資金賬戶，基金份額贖回等款
項也需轉入個人養(yǎng)老金資金賬戶，投資人未達到領取基本養(yǎng)老金年齡或者政策規(guī)定的其他領
取條件時不可領取個人養(yǎng)老金。
2、個人養(yǎng)老金可投資的基金產品需符合《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務
管理暫行規(guī)定》要求的相關條件，具體名錄由中國證監(jiān)會確定，每季度通過相關網站及平臺
等公布。本基金運作過程中可能出現不符合相關條件從而被移出名錄的情形，屆時本基金將
暫停辦理Y類基金份額的申購，投資者由此可能面臨無法繼續(xù)投資Y類基金份額的風險。
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