一、行情回顧
昨日，滬深兩市漲跌互現(xiàn)。截止收盤，上證綜指收于3078.49點(diǎn)，跌8.32點(diǎn)，跌幅為0.27%；深成指收于9370.50點(diǎn)，漲6.12點(diǎn)，漲幅為0.07%；滬深300收于3588.75點(diǎn)，漲8.82點(diǎn)，漲幅為0.25%；創(chuàng)業(yè)板收于1819.46點(diǎn)，漲14.35點(diǎn)，漲幅為0.79%。兩市成交8306.99億元，。大盤股強(qiáng)于小盤股。中證100上漲0.60%，中證500（詳細(xì)，購(gòu)買）下跌0.65%。
31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有6個(gè)行業(yè)上漲。其中，國(guó)防軍工(申萬(wàn))、基礎(chǔ)化工(申萬(wàn))、房地產(chǎn)(申萬(wàn))表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為-0.74%、-1.62%、-1.61%，公用事業(yè)(申萬(wàn))、通信(申萬(wàn))、家用電器(申萬(wàn))表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為0.30%、1.23%、1.11%。滬市有391只個(gè)數(shù)上漲，占比19.80%，深市有481只個(gè)數(shù)上漲，占比17.48%。非ST個(gè)股中，6只個(gè)股漲停，36只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，0只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind日期：2024/6/3
昨日，歐美主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，道指下跌0.30%，標(biāo)普500上漲0.11%。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)上漲1.79%，日經(jīng)225指數(shù)上漲1.13%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind日期2024/5/7
三、新聞
1、5月份發(fā)債明顯提速
為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，中央此前要求積極財(cái)政政策靠前發(fā)力，尤其是加快政府債券發(fā)行。在這一部署之下，5月份政府債券發(fā)行明顯提速。
從國(guó)債發(fā)行來(lái)看，根據(jù)國(guó)金證券研究所數(shù)據(jù)，今年5月份國(guó)債發(fā)行約10014億元，其中凈融資規(guī)模約6913億元。今年前5個(gè)月，國(guó)債累計(jì)發(fā)行45363億元，累計(jì)凈融資11608億元，均創(chuàng)五年來(lái)新高。從國(guó)債累計(jì)凈融資規(guī)模/年內(nèi)國(guó)債安排凈融資規(guī)模衡量國(guó)債進(jìn)度，2024年5月末國(guó)債進(jìn)度達(dá)25%，明顯超過(guò)前些年。
值得關(guān)注的是，5月份中國(guó)啟動(dòng)了今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行，共發(fā)行了800億元，剩下的9200億元將在6月至11月陸續(xù)發(fā)行。
從地方政府債券發(fā)行來(lái)看，今年前4個(gè)月地方政府債券發(fā)行節(jié)奏明顯慢于去年，但5月發(fā)行明顯提速。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，今年5月份全國(guó)共發(fā)行地方政府債券9036億元，較4月份增加了近5600億元，也明顯高于去年同期，發(fā)行進(jìn)度有所加快。不過(guò)今年前5個(gè)月，全國(guó)共發(fā)行地方政府債券28214億元，同比下降約20%，整體看發(fā)行進(jìn)度依然明顯慢于去年。
而這主要由于前4個(gè)月新增債券尤其是新增專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度明顯慢于去年同期，5月份新增專項(xiàng)債券發(fā)行有所提速，5月份發(fā)行的地方政府債券中約有一半是專項(xiàng)債。
根據(jù)國(guó)債和地方債發(fā)行情況，今年5月份全國(guó)政府債券合計(jì)發(fā)行約1.9萬(wàn)億元，其中凈融資約1.3萬(wàn)億元，這處于近幾年單月凈融資額的較高水平?？傮w來(lái)看，5月份發(fā)債明顯提速。
點(diǎn)評(píng)：
中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，地方債加快發(fā)行的同時(shí)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債也在有序發(fā)行，這有助于緩解地方財(cái)政、債務(wù)壓力，并支撐基建增長(zhǎng)動(dòng)能，穩(wěn)定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。同時(shí)，“資產(chǎn)荒”的情況也有所緩解。受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷等影響，財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩，今年前4個(gè)月廣義財(cái)政支出同比下降約2.3%。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨有效需求不足等諸多挑戰(zhàn)之下，亟待積極財(cái)政政策保持一定支出力度，而在收入增長(zhǎng)承壓之下，就需要加快發(fā)行政府債券籌資，推動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)等，來(lái)擴(kuò)大總需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
2、多家公募QDII額度增加，這三家機(jī)構(gòu)首次獲批
5月31日，國(guó)家外匯管理局披露最新一期合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度審批情況表，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月末，累計(jì)批準(zhǔn)額度為1677.89億美元，較4月末的1655.19億美元增加22.7億美元。
因美股的強(qiáng)勢(shì)以及日本、印度等市場(chǎng)的年初大漲，疊加近期港股回暖，以及原油、黃金等大宗商品的持續(xù)走強(qiáng)，納入統(tǒng)計(jì)的近200只QDII基金年內(nèi)平均漲幅達(dá)4.25%，在資金“出海”熱潮下，當(dāng)前各家公募基金公司的QDII額度正日益緊張，多只產(chǎn)品限購(gòu)與高溢價(jià)即體現(xiàn)了這一點(diǎn)，此番再度擴(kuò)容無(wú)疑為緊張的額度降下“及時(shí)雨”。
多家基金公司QDII額度小幅增加
據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至5月末，累計(jì)批準(zhǔn)額度為1677.89億美元，環(huán)比4月底增幅約為13.7%。其中，證券類累計(jì)批準(zhǔn)額度從4月底的905.5億美元增加到5月底的921.7億美元，無(wú)論是總額還是增量均占據(jù)了主力位置，且公募基金作為證券類的一部分更是斬獲頗豐，32家基金公司在5月份都有新增額度。
具體來(lái)看，包括易方達(dá)、廣發(fā)、富國(guó)、博時(shí)、大成等21家基金公司獲得5000萬(wàn)美元的新增額度；南方基金獲得4000萬(wàn)美元的新增額度；包括浦銀安盛、申萬(wàn)菱信、永贏、建信在內(nèi)的4家基金公司各獲得2000萬(wàn)美元的新增額度，此外，其中，西部利得基金、法巴農(nóng)銀理財(cái)、匯華理財(cái)三家機(jī)構(gòu)首次獲批QDII額度，均獲5000萬(wàn)美元額度。
目前，易方達(dá)基金、華夏基金和南方基金累計(jì)批準(zhǔn)QDII額度超過(guò)了50億美元，分別為77.3億美元、67.3億美元和59.8億美元，此外，廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金的額度也超過(guò)了30億美元，前五家公募合計(jì)占據(jù)了公募基金約一半的QDII額度。
已有超四成QDII處于限購(gòu)狀態(tài)
在資金“出海”熱潮下，當(dāng)前各家公募基金公司的QDII額度正日益緊張，限購(gòu)與高溢價(jià)即體現(xiàn)了這一點(diǎn)，此番再度擴(kuò)容無(wú)疑為緊張的額度降下“及時(shí)雨”。
5月31日，宏利印度股票QDII公告，將從6月3日起暫停大額申購(gòu)，申購(gòu)上限為2000元；該基金成立以來(lái)份額即逐步走高，從2019年6月末的1600萬(wàn)份猛增至今年一季度末的7.14億份；同日，富國(guó)亞洲收益?zhèn)≦DII）也公告單日限購(gòu)上限由20萬(wàn)元調(diào)降至1萬(wàn)元。
當(dāng)前，限購(gòu)已成QDII基金“新常態(tài)”，華夏全球精選人民幣、南方原油等基金單日最高申購(gòu)額度為1萬(wàn)元，廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油A人民幣上限為1000元，同樣是投向印度市場(chǎng)的工銀印度市場(chǎng)人民幣單日最高額度甚至低至100元。
此外，易方達(dá)黃金主題A人民幣、國(guó)泰標(biāo)普500ETF（詳細(xì)，購(gòu)買）等產(chǎn)品更是處于暫停申購(gòu)狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的290只QDII基金中（僅統(tǒng)計(jì)A份額，排除封閉期基金），處于“暫停大額申購(gòu)”以及“暫停申購(gòu)”狀態(tài)的共有124只產(chǎn)品，占比約為42.7%。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）
點(diǎn)評(píng)：
對(duì)于QDII基金而言，限購(gòu)主要原因是外匯額度的限制?；鸸就ǔＣ磕陼?huì)有固定的外匯額度限制，也就是說(shuō)其境外投資需在額度范圍內(nèi)進(jìn)行。當(dāng)資金過(guò)多涌入接近額度上限時(shí)，基金往往會(huì)采取限購(gòu)措施，避免投資者資金進(jìn)入后而基金已無(wú)外匯額度開(kāi)展相應(yīng)投資的窘?jīng)r。
展望后市，有基金經(jīng)理認(rèn)為，2024年二季度全球宏觀的交易主線或?qū)⒗^續(xù)聚焦于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性及美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)啟降息周期。雖然降息預(yù)期有所降溫并可能帶來(lái)短期市場(chǎng)震蕩，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸和通脹逐步下行的大趨勢(shì)沒(méi)有改變，美國(guó)科技股的盈利趨勢(shì)依然向好，因此繼續(xù)看好美股AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣提升所帶來(lái)的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f(shuō)明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
